大智慧通讯社从接近国资委人（rén）士处（chù）获悉，国企改革顶层设计中（zhōng）关于央企分类、国（guó）资投资运营公司、混合所有制（zhì）改（gǎi）革（gé）、员工持股四个方案有望在近（jìn）期公布。曾（céng）参与过中央（yāng）深改组关（guān）于（yú）国企（qǐ）改（gǎi）革调（diào）研的中国社（shè）科院工经所所长黄群慧对上述四个方案内容进行（háng）了政策（cè）设（shè）想。

央企分类（lèi）：两分法或成“隐性（xìng）三分法”

      关（guān）于（yú）央企分（fèn）类，此（cǐ）前有报道称最终版意（yì）见可能由初稿的三类（lèi）(公益保（bǎo）障（zhàng）类、特定功能类（lèi）、商业竞争类（lèi）)变成两类，即（jí）商业类和公益类。

      曾向国资委提出过央企“三分法（fǎ）”方（fāng）案的黄群慧（huì）表示（shì），“两分法”将特定功能类和商（shāng）业（yè）竞争类（lèi）合并为商业类（lèi），但（dàn）实际（jì）上（shàng）是一种“隐（yǐn）性三分（fèn）法”：其中商业1类就是此前的商业竞争类，包括处于充分（fèn）竞争行业和（hé）领域的央（yāng）企；商业（yè）2类（lèi）企业是指主（zhǔ）业关系到国家（jiā）安全、国民（mín）经济命脉的重要行业和关（guān）键领域，或处于自然垄（lǒng）断行业、经营专营业务、承（chéng）担重大专项任务的央企，也就是之（zhī）前“三分法”中的（de）特定（dìng）功能类央企（qǐ）。

       黄群慧（huì）认（rèn）为，“两分法”有利于特定功能类（lèi）央企走出（chū）去，避免国际上使（shǐ）用“竞争性中（zhōng）立”来（lái）挤压这类企业（yè）的国际化经营空间，同时有助于推动国企更好地向西方经济（jì）体（tǐ）制看齐，彰显推动垄断（duàn）行（háng）业国企改革的决心。

       但他担忧的是，特（tè）定功能（néng）性国企事实上达不到国（guó）际上公认的商业性国企（qǐ）行为规范，如果方案骤然将绝大多数国企冠以商业类国企之（zhī）名，恐怕难以被国（guó）际所认可（kě）。

组建国有资本投资（zī）运营公司：三层三类全（quán）覆盖

       黄群慧表示，组（zǔ）建国有资本投资运营（yíng）公司方案（àn）的目的在于（yú）改革国有资本管（guǎn）理体制（zhì），由管资产（chǎn）向管资本转变。他的政策建议是通过组（zǔ）建国有资本投（tóu）资运营公司，形成“三层三类全（quán）覆盖”的国（guó）资管（guǎn）理体制。

       所谓“三层三类”是指以国资委为最上（shàng）面的（de）第一层，第二（èr）层是国资（zī）委管理下的（de）多家（jiā）国有资本投资运（yùn）营公司，第三层（céng）则是（shì）国有资本投资（zī）运营（yíng）公司所控（kòng）制（zhì）的各类国企（qǐ）。其中国（guó）有资本投资公司以公益（yì）保（bǎo）障类、特定（dìng）功能类（lèi）企业为主要投资对象，以实业投资为核心职（zhí）能；国有资本运营公司（sī）以商业（yè）竞争类企（qǐ）业为主要控股（gǔ）对象（xiàng），以持股管理为核心职（zhí）能。

       黄群（qún）慧称，在上述新体（tǐ）制（zhì）下（xià），对国企所有权将（jiāng）由国（guó）资委转移至投资运营公司，国（guó）资委对不（bú）同类别企业的管理权（quán）限也将有所不同：对商业竞争类（lèi）国企，国资委只需（xū）要履行与“管（guǎn）资本”密切相关（guān）的公司章程、审（shěn）计、信（xìn）息披露（lù）、派出（chū）董事（shì）、国有资本收益（yì）上缴等七（qī）项职能，而对其他类别（bié）国（guó）企，则相应增加国资（zī）委的管理职能。

      “我们的政策建议是，在未来（lái）的3到5年，国资委要（yào）向（xiàng）国有（yǒu）经济管理委员会过渡，使后（hòu）者成为一（yī）个单纯的（de）政策制（zhì）定者，而股权所（suǒ）有者则是第二层的国（guó）有资（zī）本投资运营公司。”

       黄（huáng）群慧（huì）介绍，“全覆（fù）盖”是指上（shàng）述（shù）管理体制不仅包（bāo）括现（xiàn）有的国资委旗下的国企，还应包括不在此（cǐ）列的金融类企业、文化类（lèi）企业，以及各部委旗下的企（qǐ）业（yè）。

 国企混改（gǎi）：上市是重要途径

       黄群慧参与了此前由（yóu）中央深改组（zǔ）组（zǔ）织的国企（qǐ）改革（gé）调研（yán），国企混改状况是调研最重要（yào）的一项内容（róng）。黄群慧认为（wéi），上市（shì）是目（mù）前通过（guò）规范的（de）程序来（lái）防（fáng）止（zhǐ）国资流失的唯一途径。“只有上市，才能提（tí）供一个公开公正的机制。‘进（jìn）场属常态、协议属例外’,我们（men）应当设立‘例外清单（dān）’,尽量（liàng）不要通过协议转让来（lái）操作(混改)，一（yī）定要通过上市公司（sī）的层面来推动混改。”

       此外（wài），黄群慧（huì）认为在国企混（hún）改中还应建（jiàn）立相应的改革创新容错机（jī）制，对（duì）于依法（fǎ）推进改（gǎi）革、未谋取私利但未达到改革目标的（de）企业和个（gè）人免除责（zé）任；建立民主（zhǔ）保障机制，通过职代会等（děng）民主方式监（jiān）督国资（zī）流失、利益（yì）输送等（děng）现象。 

员工持股：激励相容、增量分享、长期激（jī）励

        黄群慧认为，中（zhōng）国国企的员工持股一直缺乏统一（yī）的制度顶层设计，因（yīn）而造成了与其（qí）他制度不兼容的现象，使得一些企业（yè）因员工持股计（jì）划（huá）而难以上市；而员工（gōng）在公司上市后短（duǎn）期内的减持（chí）行为则扰乱（luàn）了（le）资（zī）本市场（chǎng）的正常（cháng）秩序；此外，规范不到位的员工持（chí）股也存在（zài）着国资流失的可（kě）能性。

       黄（huáng）群慧认为，新一轮国企改革中员（yuán）工持股首先应坚持（chí）“激励相容”原（yuán）则，要（yào）在股票价格、持有（yǒu）比（bǐ）例（lì）、持有期限（xiàn）、进入（rù）退出机制等方（fāng）面设计得当，使员工个人利（lì）益与企业长远（yuǎn）发（fā）展利益捆（kǔn）绑在（zài）一起。

       其次要坚持“增量分享”原则（zé），不应拿原有的国资存（cún）量与员工分享，应（yīng）鼓励将企业增量效益、明确是由员工努（nǔ）力创（chuàng）造出来（lái）的企业超额收益用作分享，避免（miǎn）国（guó）资流（liú）失（shī）。

       最（zuì）后，黄群慧强调员工持股要坚持“长期激励”原则，他（tā）认为，证（zhèng）监会最新（xīn）规（guī）定的“每期员工持股期限不低于（yú）12个月（yuè）”的期限大大短于其他国家（jiā），应予适当延长。“只（zhī）有坚持长期导向原则，才可能发（fā）挥这一制度对员工（gōng）的组织承（chéng）诺，也（yě）才可能（néng）为国企（qǐ）带来可（kě）持续的价值增值收益。”

 

附：相关国（guó）资委会（huì）议及审议过程（chéng）

       2014年（nián）6月21日，国资委（wěi）全面深（shēn）化改革（gé）领导小组第（dì）四次专题会议，研（yán）究（jiū）了关（guān）于完（wán）善国有资产管理体制的总体方案（àn）、国资（zī）委监管的中央（yāng）企业（yè）功能界定分类方案（àn）、关于国有（yǒu）资本（běn）投资公司（sī）试点（diǎn）工作方案、关于发展混合所有制经济试点（diǎn）工作方案（àn）。

       2014年6月23日，国资委全面深化改革领导小组第七（qī）次全体（tǐ）会议，审议了《关于深化（huà）国有企业改革的指（zhǐ）导意（yì）见(建议稿（gǎo）)》、《关于完善（shàn）国（guó）有资产管理体制的总体方案(建议稿)》。

       2014年6月26日，国资委全（quán）面（miàn）深化改（gǎi）革领导（dǎo）小组（zǔ）第八次全体会议（yì），审议了《引入非国有资本参股中央企业投资项（xiàng）目暂行办法(建议（yì）稿)》。

       2014年7月2日，国资委全面深（shēn）化改革领导小组第五次专题会议，研究了（le）中央企业功能界定分类重点难点问题。

       2014年7月3日，国资委全（quán）面深化改革领导小（xiǎo）组第九次全体会议，审议了《国资委监管的中（zhōng）央企业功能界定分类方案(征求意见稿)》。

       2014年1月（yuè）12日，国资委全面深化改革（gé）领导（dǎo）小组第十（shí）八次全体会议审议了《关于混合所有制企业实（shí）行（háng）员工持股试点的指导意（yì）见》。