根据沪（hù）深证券交易所上市公司信（xìn）息披（pī）露资料，截止2021年8月31日（rì）全（quán）国有浙江日报（bào）报业集团、广州日报传媒集团（tuán）、上海报（bào）业集（jí）团（tuán）、成都传媒（méi）集团、杭州日报报业（yè）集（jí）团等5家（jiā）地方报业集团旗下有关经（jīng）营性（xìng）资产在国内A股公开上市。上市公司法（fǎ）定披（pī）露（lù）的年报等（děng）信（xìn）息资（zī）料，是分（fèn）析近年来（lái）地（dì）方报业集团在信息（xī）化变革中转型发展（zhǎn）的一手客观材料。本文采用的数据和（hé）案例主要（yào）来自于地方报业集团下（xià）属上市公司（sī）信息披露资料，并在（zài）此基础上结合资本运营过程分析当前传统媒体机构的数字化转型（xíng）路径（jìng），为全国媒体（tǐ）机构（gòu）特别（bié）是（shì）地方报业集团在下一步媒（méi）体融合发展中提（tí）供有益（yì）参考（kǎo）。

一、地（dì）方报（bào）业上市公司概况：业务多元化推动盈利能力提升

  1996年5月，广州（zhōu）日报（bào）报（bào）业集团正式挂牌运行，成（chéng）为我国第一（yī）家报业集团，标志着我国（guó）报业从粗（cū）放经营向规模效益型转变。而后，部分（fèn）地方（fāng）报业集团开始尝试资本运营，推动经营（yíng）性资产上市。截至2021年8月31日（rì）半（bàn）年报公（gōng）布（bù）截止日期（qī），沪深证券交（jiāo）易所上市（shì）公司中（zhōng），地方报（bào）业集团为控股股（gǔ）东或实际控制人的A股（gǔ）上市（shì）公司（以下简称“地（dì）方报业上（shàng）市公司”）共有5家，按照市值（zhí）规模排序分别为浙（zhè）数文化（600633.SH）、粤传（chuán）媒（002181.SZ）、新华传媒（600825.SH）、博瑞传播（600880.SH）、华媒控（kòng）股（000607.SZ）。

 在应对（duì）互（hù）联（lián）网和新媒体（tǐ）平台的挑战中，地方报业集团（tuán）资产上（shàng）市，一方面是打造具（jù）备持续融资能（néng）力的平（píng）台，另一方（fāng）面是（shì）推动文化企业体（tǐ）制机制改（gǎi）革。根据（jù）采（cǎi）编与经营（yíng）“两分开（kāi）”政策，地方报业集团均是把采编业务以外的经营性资产（chǎn）进行公（gōng）开上市（shì），分为部分（fèn）经营（yíng）性资产分拆上市（shì）和经营性资产（chǎn）整体上（shàng）市两种模式。由于行业的特殊性，多年来报业资（zī）产IPO上市难以获得审批，报业上市公司主要采取借壳上市方式。5家地方报业上市公司中，博瑞传播、新华（huá）传媒、浙数文化、华媒控股分别于1999年、2006年、2011年、2014年（nián）通过借壳原四川电器、华联超市、白猫股（gǔ）份、华智（zhì）控（kòng）股（gǔ）实现上市（shì）。粤传媒（méi）则（zé）是于2000年借壳“三板”公司清远建北，最终在2007年成功在深（shēn）交所中小板上市。

 从（cóng）经营数（shù）据（jù）来看，报业上市公司业务多（duō）元化特征（zhēng）明显，传统媒体业务在上市（shì）公司中占比（bǐ）不高，数（shù）字（zì）经济等业务占有（yǒu）重（chóng）要地位。粤传媒、华媒控股分别为广（guǎng）州日报传（chuán）媒集团、杭州日报报业集团经营（yíng）性（xìng）资（zī）产整体上市平（píng）台（tái）。华媒控股2021年（nián）上（shàng）半年营收中（zhōng），广（guǎng）告及（jí）策（cè）划、报刊发行等传统媒体（tǐ）经营业务营收为3.04亿元，占比（bǐ）仅为34.54%。浙数（shù）文化（huà）、新华传媒、博瑞传播3家公司为浙（zhè）江（jiāng）日（rì）报报业集团（tuán）、上海报业（yè）集团、成都传媒集团部（bù）分（fèn）经营性（xìng）资产上市公司，从主（zhǔ）营业务来看占比最高（gāo）的业务都不是（shì）传统报（bào）刊（kān）经营。浙（zhè）数文化营收占比最高的（de）业务为（wéi）在线（xiàn）游戏运营（yíng）及增（zēng）值业务，2021年上半年营业收入11.49亿（yì）元，占比（bǐ）77.88%；博瑞（ruì）传（chuán）播营收占比最高的业务为智慧教育（yù），2021年上半年营业收入（rù）9042万元，占比31.01%。

 积极转（zhuǎn）型中，报业上市（shì）公司的盈利（lì）能力得到提升。5家报业上市公司（sī）2021年上半年没有一家亏损（sǔn），浙数文化、粤传媒、新华传媒、博瑞（ruì）传播、华媒控股营业总收入分别为14.75亿元、2.33亿元、6.81亿元、3.18亿元、8.79亿元，净利润分别为（wéi）2.87亿元、0.39亿元、0.18亿元（yuán）、0.35亿元、0.56亿元。

二、打（dǎ）破传统媒体“基因决定论”：并购（gòu）获得专（zhuān）业技术团队

 5G、人工智能、大数据、云计算等信息（xī）技（jì）术（shù）快速发（fā）展，改变了媒体内（nèi）容生（shēng）产、分发、接收方式。在（zài）移（yí）动互（hù）联网阵地上，报业等（děng）传（chuán）统主流（liú）媒体能（néng）否与高度市场化的平台相竞争，巩固并（bìng）提升传播力、公信力、影响（xiǎng）力，技术是决（jué）定性因素之一。近年来，字节跳（tiào）动公司旗下今日头条等内容（róng）平台能（néng）够短时（shí）间内迅速崛起，其背后的核心价值（zhí）就在于（yú）算法、人工智能等技术优势，由过去门户网站统一编（biān）辑的无差别分发模式（shì）升级为基于（yú）大数据和（hé）人工智能（néng）技术进行（háng）内容推荐和精准推送（sòng）的个性化分发模式。如今有着广泛影响力（lì）的互联网公司新（xīn）媒体（tǐ）平台（tái）均是把技（jì）术作为核心竞争力（lì）。在信息化浪潮中，数字技术是媒体融合的支撑，也可为（wéi）报业转型发展插上科技“翅膀”。然而不可否认的是，数字技（jì）术也一直是报业短板所在，地方报业集团长期以来在资金投（tóu）入、组织机制（zhì）、人（rén）才结构上（shàng）都与互联网（wǎng）科技企（qǐ）业有较大（dà）差别。在多年传（chuán）统媒体运营中（zhōng），一向是以内容（róng）采（cǎi）编（biān）为核心，而不是以媒体技术为核心（xīn）。

 上市公司有着（zhe）较强的融（róng）资能力（lì），并（bìng）购重组是提升公司经营质量的重（chóng）要手段，也（yě）是补（bǔ）技术短板拓（tuò）展（zhǎn）业务领域的重（chóng）要途径。部分（fèn）报业上市公（gōng）司通（tōng）过并（bìng）购重组，有效（xiào）解决了“缺（quē）乏技术基因”问（wèn）题。2013年4月，浙报传媒（浙数文化原（yuán）公司名（míng））以31.9亿元（yuán）现金从盛大网络（luò）手中收（shōu）购获得杭州（zhōu）边锋和上海浩方100%股权，通过这一并购获取了一个3亿注册用户（hù）、2000万（wàn）活跃用户的（de）互联网用户平台和（hé）一支近（jìn）千人的（de）专业技术团队。其后，通过系（xì）列运作，浙江日（rì）报报业集团在短短3年（nián）内完成了资金、用（yòng）户、平台、技术等重要（yào）资源的积累，为媒体融（róng）合发展构筑了坚（jiān）实基础。

三、提高研发强度：拓展“传媒科技（jì）+”业务

 在新的媒（méi）体传播生态下，要守（shǒu）牢（láo）传统报业的（de）传播地位，就必须加（jiā）大新（xīn）技术研（yán）发的资金投入（rù），提高（gāo）研发强度，从而在新媒体技术竞争中不（bú）被市场淘汰（tài）。报业上（shàng）市公司中，浙数文（wén）化2020年研发（fā）投入（rù）5.13亿元，研发投入总额占营业收入比例14.64%，研发人员数量（liàng）占公司总人数的48%。博瑞传播（bō）2020年（nián）研发（fā）投入3542万元，占营业（yè）收入7.35%，研发（fā）人员数量占公司总人数的（de）23%。两家公司（sī）的研（yán）发投入资金规模、研发人员（yuán）数量远（yuǎn）远高于一般（bān）的传统媒体机构。

 人（rén）才是技术的载（zǎi）体（tǐ）、创新（xīn）的根本。针对（duì）技术研发团队，地方（fāng）报业集团应参（cān）照（zhào）互联（lián）网企业制定薪酬标准和考核（hé）体（tǐ）系，同（tóng）时塑造适合技术研发人才的团队文化（huà），从而引得（dé）进、留得住（zhù）真正的一流（liú）技术人（rén）才。浙数文化于2020年（nián）推出股权激励计划，进一步优化完善市场（chǎng）化人才（cái）激励机制，增强（qiáng）了对高（gāo）端人（rén）才的吸引力。

 技术力量强（qiáng）大起（qǐ）来的报（bào）业上市公司还向相关数（shù）字经济（jì）领域横向关联扩张，向科技型（xíng）企业转型，成为所（suǒ）在地区重（chóng）要的科技服务商（shāng）。把技术优（yōu）势与媒体优势相（xiàng）结合，积极发展“传媒科技+”业务（wù），在数字政（zhèng）务、大数（shù）据（jù）服务等方面拓展。通过资本运营，浙江日报报业集团全力向“互联网枢（shū）纽型（xíng）传媒集团”的战略目标（biāo）迈进，浙数文（wén）化（huà）积（jī）极参与（yǔ）智慧城市和数（shù）字政（zhèng）务（wù）建（jiàn）设，公司大数据板块核心项目富春云互联网数据中心项目2020年实现营收2.02亿（yì）元，同（tóng）时（shí）公司深度参与了“城市大（dà）脑”“数（shù）字浙江（jiāng）”等智慧城市和（hé）数（shù）字政（zhèng）务建设。博瑞传播2020年出资2.1亿元收购西南地区教育信息化（huà）龙头企业四川生学教育公司60%股权，快速切（qiē）入智慧教育业务，专注于（yú）通过大数据、人工智能等赋能教育（yù）产业，成为（wéi）提供（gòng）全方位教育信息化（huà）建设解决方案的服务商（shāng）。

四、建（jiàn）设技术支撑平（píng）台（tái）：做大（dà）内（nèi）容优势抢占新媒体（tǐ）高地

 以内容建（jiàn）设为（wéi）根本（běn）、先进技术为支撑、创新管理为（wéi）保障，是（shì）新时代地方报业（yè）媒体融合发展的指导方针。从报业上市公司近年业务发展情况来看，地方报业集（jí）团在内容（róng）建设方面保持较（jiào）强的竞争力，在技术支撑方面积（jī）极加强（qiáng）融媒体科技基础（chǔ）平台建设。浙数文化以科（kē）技和内（nèi）容为抓（zhuā）手（shǒu），提（tí）供融媒体（tǐ）科技支撑，深化布（bù）局融媒体云平台建（jiàn）设，着力开发和完善“天枢”“天目云”等（děng）多（duō）个融（róng）媒体技术平台（tái），打通融媒体内容（róng）生产、审核、分发和运营等各个（gè）环（huán）节。同（tóng）时（shí），通过核（hé）心（xīn）产品“天枢”（融媒体智能分发平台）建设集内容聚合、生产、分（fèn）发为一体（tǐ）的融媒体素材库和数（shù）据库，助力浙（zhè）江省委网（wǎng）信办落地了全国（guó）首个“正能量稿池”项目。

 在5G通信、物（wù）联网等技术快速发（fā）展的今天，内容创新与（yǔ）技术创新相结合，让新（xīn）媒（méi）体（tǐ）传播（bō）日渐成为传播主渠道。地方报业（yè）集团在内容采编上有着长期以来形成的资源（yuán）优势，利用好（hǎo）H5、VR、视频直（zhí）播等新媒体技术，则可（kě）在媒体融合发展（zhǎn）中抢占新媒（méi）体高地（dì），守（shǒu）牢网络传播阵地。目前，直播、短视（shì）频等（děng）领域关注度（dù）高，受众规模持续爆发（fā）式增长（zhǎng），成为不可忽视（shì）的板块（kuài），也是打造“爆款”新媒体产品（pǐn）的重要渠道。地（dì）方报业集团在新媒体转型中（zhōng）强化视频业务培育，组建视频（pín）创作团队，入驻重要网络平台，跟上视（shì）频业务风（fēng）口。粤传媒以视频业（yè）务为突破口，推进“产媒融合”，全力推（tuī）动垂直领域的（de）新媒体（tǐ）产品陆续落地，并启动直播电商业务。华媒控股构建的主流新媒体集合（hé）矩阵中，有音（yīn）视频产品5个，今日头条抖音快手等账号8个，视频内容传播（bō）为重（chóng）要（yào）板块。

五、新（xīn）时期资本（běn）运营建议：培育新兴主体打造一流（liú）融媒体企业

 现在，在资本市场实施注（zhù）册制以及媒体传统经营（yíng）业务乏力的双（shuāng）重（chóng）背（bèi）景下（xià），报业（yè）“借（jiè）壳（ké）上市”可（kě）行性已不（bú）强，地（dì）方报业集（jí）团通过积极利用资（zī）本市场，用好资本工具，进一步加强传（chuán）媒的控制力、影（yǐng）响力和市场占有率，推进产业转型升级，不断壮大传（chuán）媒产业，是传媒（méi）集团上市（shì）的目标和路径。

 传统纸媒经营业务（wù）已不具备上市潜质，只有孵化培育有一定技（jì）术支撑的项目，培植新（xīn）的核心竞争（zhēng）力和产（chǎn）业增长（zhǎng）点，才能拥抱资本市场。2021年5月11日，成功在深（shēn）交所创业板（bǎn）首发上市的（de）川（chuān）网（wǎng）传媒，为地方报（bào）业集团新媒体资产上市（shì）提供了（le）示范。川网传媒是（shì）四川省地方网络（luò）媒体，前（qián）身为成立于（yú）2009年（nián）12月的四川新（xīn）闻（wén）网（wǎng）站，目前（qián）旗下主（zhǔ）要有四川新闻网、四川发布、四川手机报等新（xīn）媒体平台。在新（xīn）时期上市路径上（shàng），地方（fāng）报业集团可整合旗下（xià）互联网媒体业务，或以股（gǔ）权投资方式并购数字经济（jì）等（děng）相（xiàng）关资产，建立规（guī）范的（de）公司化管理制度，作（zuò）为新兴上市主体培育，积极向（xiàng）资本市场靠拢。

  真正做强（qiáng）主流媒（méi）体，需（xū）要通过资本运营打造创新能力突出、资本实力雄厚（hòu）的一流企业（yè）。报业（yè）资本运营不仅是（shì）自身造血的需要，更是以开放性、创（chuàng）新性、扩张性为重（chóng）要特征的资（zī）本运营（yíng）。在新时期，地方报（bào）业集团（tuán）应（yīng）以更高远（yuǎn）的（de）眼光推进上市工作，用资本的力量推动（dòng）转型和深度（dù）融合发展，在服务（wù）国家媒体融合发展大（dà）局中发挥更（gèng）加重（chóng）要的作用